Німецький виробник преміального одягу Hugo Boss публічно виступив проти пропозиції британського ритейл-холдингу Frasers Group щодо придбання компанії. У керівництві бренду вважають, що запропонована оцінка "суттєво недооцінює бізнес і не враховує потенціалу його трансформації", тому рекомендували акціонерам не продавати акції.
Про це повідомляє Reuters.
"Hugo Boss має чітко визначену стратегію, міцний фінансовий профіль та переконливий план створення виняткової довгострокової вартості", — зазначив генеральний директор Даніель Грідер.
Чому Hugo Boss вважає €2 млрд замалою ціною за власний бізнес
Frasers Group, яка вже є найбільшим акціонером Hugo Boss, запропонувала викупити решту акцій по 38 євро за штуку. Сукупна вартість пропозиції становить близько 2 млрд євро.
У Hugo Boss наголошують, що така ціна є наслідком регуляторних вимог, а не ринкової оцінки компанії. Запропонована премія до біржової вартості акцій становить 4,3%, що значно нижче рівня, який зазвичай супроводжує угоди зі зміни контролю над великими компаніями.
Керівництво бренду заявило, що компанія перебуває на етапі реалізації довгострокової стратегії розвитку, тому заявлена пропозиція не відображає майбутню вартість бізнесу.
Frasers тисне та наближається до повного контролю над брендом
Станом на 2026 рік британський холдинг володіє приблизно 26% акцій Hugo Boss. Перевищення позначки у 30% відповідно до німецького законодавства автоматично запускає процедуру обов'язкової пропозиції для всіх інших акціонерів.
Саме тому аналітики розглядають нинішню пропозицію більше як юридичний крок, необхідний для подальшого збільшення пакета акцій, ніж як спробу придбати компанію за ринковою ціною.
У Citi зазначають, що запропонована сума є технічною вимогою законодавства і навряд чи відображає фундаментальну оцінку Hugo Boss.
Hugo Boss кардинально змінює напрям розвитку
Після приходу на посаду генерального директора Даніель Грідер оголосив курс на перетворення Hugo Boss із традиційного виробника ділового одягу на глобальний fashion-бренд із сильнішими позиціями у сегменті lifestyle.
Втім, реалізація трансформації припала на складний період для світового fashion-ринку, особливо сегменту преміум. Висока інфляція, обережність споживачів та слабкий попит у Китаї й Великій Британії суттєво вплинули на результати компанії.
Минулого року продажі Hugo Boss скоротилися на 1%, а повернутися до рівня прибутковості, який існував до пандемії, у визначені терміни компанії не вдалося. Наприкінці 2025 року менеджмент вже переглянув прогноз операційного прибутку на 2026-й, визнавши, що відновлення попиту відбувається повільніше, ніж очікувалося.
Новий план розвитку має переконати інвесторів
Відповіддю компанії на зміну ринкових умов стала стратегія Claim 5 Touchdown, розрахована до 2028 року. Вона передбачає:
- підвищення ефективності роздрібної мережі,
- розвиток цифрових каналів продажу,
- зміцнення позицій у категоріях взуття та аксесуарів,
- масштабування жіночої лінійки.
Успішна реалізація плану тепер стає ключовим аргументом менеджменту у суперечці з Frasers. Після відмови підтримати поглинання інвестори очікуватимуть не лише заяв, а й реального прискорення фінансових показників.
Попри відмову Hugo Boss підтримати пропозицію, історія далека від завершення. Frasers зберігає статус найбільшого акціонера і має достатньо можливостей для подальшого нарощування впливу.