Італійський модний дім Valentino виходить на ринок приватного капіталу – рада директорів схвалила випуск старших забезпечених облігацій на €450 млн. Розміщення має відбутися до серпня 2026 року, повідомляє Bloomberg. Залучені кошти підуть на дострокове погашення банківських ліній, покриття капітальних інвестицій і фінансування оборотного капіталу.
Облігації матимуть термін погашення до 2033 року з плаваючою ставкою — 6-місячний Euribor плюс 3% маржі. Папери є амортизаційними: часткові виплати розпочнуться вже через два роки після випуску. Додатковим страховим механізмом стало зобов'язання акціонерів Kering і Mayhoola вкласти до €250 млн власного капіталу, якщо бренд знову зіткнеться з труднощами в обслуговуванні боргу.
Чому Valentino опинився в кризі
За підсумками 2025 року виторг бренду впав на 15% — до €1,12 млрд проти €1,31 млрд роком раніше. Падіння зафіксовано майже в усіх регіонах, найсильніше — в Японії та Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Якщо у 2024 році компанія мала операційний прибуток €31 млн, то у 2025-му зафіксувала операційний збиток €103 млн. Показник EBITDA впав на 41% — до €174 млн. Чистий борг зріс до €1,13 млрд, без урахування оренди — €472 млн проти €377 млн роком раніше.
Найсильніше просіли продажі шкіргалантереї і взуття. Натомість парфумерія та біжутерія демонструють стійкість і продовжують підтримувати бренд. Причина загальна для всього люксового сегмента — охолодження попиту, особливо в Китаї та Азії.
Через погіршення фінансових результатів Valentino порушив умови банківських ковенантів і був змушений терміново домовлятися з кредиторами про рефінансування. Наприкінці 2025 року акціонери влили в компанію €100 млн для зміцнення капіталу.
Спроби змінити ситуацію
Окрім фінансових заходів, Valentino робить ставку на творче перезавантаження. У 2024 році після 25 років роботи модний дім залишив креативний директор П'єрпаоло Піччолі. На його місце запросили Алессандро Мікеле — колишнього дизайнера Gucci, відомого ексцентричним максималістським баченням моди. Бренд зараз активно інвестує в новий творчий цикл і паралельно перебудовує роздрібну мережу: скорочує оптові продажі на користь власних концептуальних бутиків і онлайн-платформи.
Про модний дім
Valentino — один із найвідоміших італійських будинків високої моди, заснований у 1960 році кутюр'є Валентино Гаравані. На початку 2026 року засновник пішов із життя у віці 93 років. Його спадщина залишається головним джерелом натхнення для бренду.
Наразі 70% акцій Valentino належать катарському інвестиційному фонду Mayhoola for Investments, який контролює бренд з 2012 року. У 2023 році французький конгломерат Kering — власник Gucci, Saint Laurent і Balenciaga — викупив 30% акцій за €1,7 млрд. Угода передбачає опціон на повний викуп Valentino до 2029 року. Для Kering це стратегічний крок для зниження залежності від флагманського Gucci. Поточним CEO бренду є Якопо Вентуріні.