Уряд планує виставити на продаж 7% акцій ПриватБанку через державний застосунок "Дія". За задумом таке рішення може забезпечити надходження до бюджету близько 18 млрд грн.
Про це повідомляє видання Mind.ua, посилаючись на внутрішню презентацію Кабміну.
Участь у розміщенні зможуть брати лише громадяни України. Максимальна сума інвестицій на одну особу обмежена 400 000 грн. Стартова ціна акцій встановлена на рівні 300 грн за одну. Прогнозована річна дохідність від дивідендів очікується на рівні 10–12%.
Згідно з презентацією, після реалізації проєкту держава зможе частково відшкодувати витрати на докапіталізацію банку під час його націоналізації у 2016 році. Також уряд планує оцінити зацікавленість приватних інвесторів у фінансових установах у воєнних умовах.
Аукціон у Дії: як це працюватиме
Продаж акцій ПриватБанку планують провести у форматі аукціону безпосередньо через застосунок "Дія". Кожен учасник зможе подати лише одну заявку.
Основні умови для громадян:
- Хто може брати участь: придбати акції дозволено лише громадянам України.
- Ліміти інвестицій: Максимальна сума на одного учасника становить 400 000 грн або 1333 акцій за стартовою ціною.
- Механізм участі: для подачі заявки необхідно попередньо внести кошти на спеціальний рахунок у державному банку — Укргазбанку, Сенс Банку або Укрексімбанку.
- Тривалість аукціону: прийом заявок триватиме один місяць.
Після завершення заявок визначатиметься середня ціна акції. Усі заявки з ціною не нижчою за середню будуть задоволені, решта — відхилені з поверненням коштів. Придбані акції зараховуватимуться на рахунки в цінних паперах і згодом зможуть вільно обертатися на українських біржах.
Згідно з презентацією, інвестиції в акції ПриватБанку повинні бути фінансово привабливими для громадян. Щороку одна акція приносить близько 40 грн дивідендів або 10% прибутковості в річному вимірі.
За період 2019–2025 років загальна сума виплачених дивідендів склала 138 млрд грн. Розподіл дивідендів на одну акцію по роках виглядає так:
- 2019 — 15,7 грн
- 2020 — 33,2 грн
- 2021 — 26,4 грн
- 2022 — 38,1 грн
- 2023 — 32,8 грн
- 2024 — 41,1 грн
- 2025 — 43,6 грн
Розміщення акцій ПриватБанку стане тестом для держави щодо здатності виводити компанії на публічні ринки капіталу, демонструючи прозорість процесу.
Оцінка банку та дивіденди
Стартова ціна однієї акції визначена на рівні 300 грн. Загалом статутний капітал ПриватБанку сформовано з 736 млн акцій, з яких на продаж планують виставити 51,5 млн. Таким чином, стартова оцінка банку становить близько 227 млрд грн.
В уряді не приховують, що цільовою вважають ціну ближчу до 350 грн за акцію. За такого сценарію держава зможе повернути до 1,7 грн на кожну гривню, вкладену у докапіталізацію банку під час націоналізації у 2016 році.
Ключовим аргументом для інвесторів має стати дивідендна історія. Очікувана дохідність оцінюється на рівні 10–12% річних. Прогноз дивідендів за 2025 рік — 43,6 грн на акцію, що робить папери ПриватБанку привабливими навіть у порівнянні з альтернативними інструментами на внутрішньому ринку.
ПриватБанк у 2026 році
ПриватБанк залишається найбільшим гравцем банківського сектору України з часткою 26% за активами. За підсумками 2024 року банк заробив 40,1 млрд грн чистого прибутку. Власний капітал перевищив 99 млрд грн.
Водночас структура балансу банку містить суттєві ризики. Обсяг непрацюючих кредитів залишається одним із найвищих у банківській системі — майже 45% кредитного портфеля. Саме цей момент обмежує потенціал зростання та пояснює обережну оцінку банку з боку держави.
З позитивів моментів для банку можна відзначити зняття ключових юридичних ризиків. Після рішення Високого суду Лондона у справі проти колишніх акціонерів ПриватБанк фактично став "очищеним" активом з точки зору правових претензій.
На яких умовах банки продають акції за кордоном
При продажу банківських активів міжнародні ринки зазвичай орієнтуються на два ключові мультиплікатори:
- P/B (Price to Book), який показує співвідношення ціни продажу до власного капіталу банку.
- P/E (Price to Earnings). Визначає відношення ціни до прибутку.
Станом на 31 грудня 2024 року власний капітал ПриватБанку складав 99,1 млрд грн, а прибуток — 40,1 млрд грн. Відповідно, якщо 7% акцій банку буде реалізовано за стартовою оцінкою 227 млрд грн, мультиплікатор P/B складе 2,23, а P/E — 5,5. Якщо враховувати сценарій з поверненням 1,7 грн на кожну вкладену гривню, P/B підійматися до 2,6, а P/E — до 6,4.
Для порівняння, на розвинених ринках США та ЄС середні значення мультиплікаторів під час продажу банків становлять 1–2 для P/B та 8–12 для P/E.
Досвід продажу банків в Україні
У 2005–2007 роках українські банки продавалися за значно нижчими мультиплікаторами через незрілість ринку. Наприклад, банк "Аваль" був проданий групі Reiffeisen з P/B і P/E на рівні 0,51. В свою чергу 51% Укрсиббанку купила BNP Paribas за мультиплікаторами 0,39.
У 2015–2025 роках ситуація змінилася — український банківський сектор стабілізувався, а мультиплікатори наблизилися до європейських стандартів. Так, Український банк реконструкції та розвитку у 2016 році продано китайській компанії Bohai Commodity Exchange за P/B 1,35, а Idea Bank у 2025 році оцінено з P/B 0,85 та P/E 3,29.
Чому оцінка ПриватБанку вища за капіталом, але нижча за прибутком
P/B ПриватБанку перевищує середні значення для США та ЄС, тоді як P/E навпаки нижче. Ситуація пояснюється специфікою фінустанови: банк займає 26% ринку за активами, має 1000 відділень, 18,2 млн клієнтів та великий депозитний портфель.
Низький P/E відображає ризики, пов'язані зі зниженням маржі, державним контролем прибутку, наслідками війни та макроекономічною нестабільністю. Додатково, ПриватБанк має найбільший пул непрацюючих кредитів — 169 млрд грн або 45% кредитного портфеля.
Продаж 7% акцій ПриватБанку формує сигнал для міжнародних партнерів про готовність України скорочувати державну частку в банках.
Раніше стало відомо, ПриватБанк вдруге не зміг здати в оренду Дніпро-Арену та колишню базу ФК Дніпро через відсутність заявок на аукціоні Prozorro.Продажі. Стартова орендна плата була 2,69 млн грн/місяць з ПДВ. Право оренди пропонувалося строком на один рік з автоматичним продовженням. Однак жоден потенційний орендар не виявив інтересу до комплексу.